Hari ini terlihat banyak laporan bagus.
Kali ini, saya akan memperkenalkan laporan yang mencantumkan prospek sektor konstruksi dan energi berdasarkan angka.
Meskipun ada banyak kebisingan seputar pembangunan AIDC baru selama beberapa waktu, sinyal positif terus muncul untuk pembangunan DC baru di Amerika Serikat, Eropa, Cina, serta berbagai negara Asia termasuk Korea. Oleh karena itu, prospek sektor konstruksi dan energi - khususnya pembangkit listrik gas untuk memenuhi permintaan daya yang cepat meningkat - dinilai cukup cerah.
Sebagai referensi, saya juga akan mengunggah ringkasan yang disusun berdasarkan angka menggunakan AI. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke laporan yang terlampir.
Kesimpulan Singkat | Pusat Data AI tidak hanya terbatas pada pesanan konstruksi, tetapi juga memperluas investasi ke pembangkit listrik, peralatan tenaga listrik, dan energi terbarukan. Laporan ini menyajikan kemungkinan peningkatan permintaan daya dalam negeri sebesar 13% berdasarkan potensi permintaan global tahun 2030 sebesar 80,9GW sebagai dasar utama.
1. Ringkasan Inti Laporan
「Efek Domino yang Dibawa oleh Pusat Data」adalah laporan industri yang menghubungkan manfaat perluasan pusat data AI dari perusahaan konstruksi → peralatan pembangkit listrik gas dan nuklir → perusahaan proyek energi terbarukan.
Permintaan global untuk pusat data AI diperkirakan mencapai 80,9GW pada tahun 2030. Namun, rencana pembangunan global yang telah diumumkan hanya sekitar 34,5~34,9GW. Laporan ini dimulai dengan fakta bahwa volume rencana tersebut belum mencapai setengah dari perkiraan permintaan.
Target pusat data AI dalam negeri adalah 8,4GW pada tahun 2029 dan 15GW secara kumulatif pada tahun 2035. Rencana yang diumumkan oleh perusahaan utama dalam negeri juga diperkirakan akan mencapai sekitar 10,9GW pada tahun 2030 dan sekitar 14,3GW pada tahun 2035.
Jika pabrik semikonduktor baru dan pusat data diperhitungkan, permintaan daya maksimum dapat meningkat sebesar sekitar 13% menjadi 118,0GW → 133,0GW pada tahun 2030 dan 138,3GW → 156,7GW pada tahun 2036.
Pilihan teratas untuk sektor konstruksi adalah DL E&C, sedangkan saham yang menarik perhatian adalah GS Construction. Dalam sektor utilitas, Doosan Enerbility dan VHI dianggap sebagai penerima manfaat utama. Sementara itu, dalam sektor energi terbarukan, SK Datonics diidentifikasi sebagai penerima manfaat utama.
2. Ringkasan Angka Kunci
Permintaan dan Rencana Pasokan Pusat Data AI
항목 | 리포트 수치 | 의미 |
|---|
학습용 전력 증가율 | tahun 2.17 kali | Ini adalah skenario dasar yang mengasumsikan peningkatan total beban komputasi sebesar 3,5 kali, peningkatan waktu pelatihan sebesar 15%, dan peningkatan efisiensi perangkat keras sebesar 40%. |
2030년 글로벌 수요 | 80.9GW | Ini adalah estimasi berdasarkan permintaan pelatihan model AI Frontier. |
글로벌 건설 계획 | 34.5~34.9GW | Ada ruang untuk pembangunan tambahan karena rencana ini sekitar 46GW lebih rendah dari estimasi permintaan. |
국내 구축 목표 | 2029 tahun 8.4GW | |
2035 tahun 15GW | Ini adalah rencana jangka panjang pemerintah untuk pusat data AI. | |
국내 기업 발표 계획 | 2030 tahun 10.9GW | |
2035 tahun 14.3GW | Ini adalah jumlah rencana SKT·GS·Naver·KT·Samsung SDS. | |
Perubahan Permintaan Daya Dalam Negeri
Kategori | Proyeksi Lama | Proyeksi Baru | Peningkatan |
|---|
Pembangkit Listrik Maksimum Tahun 2030 | 118.0GW | 133.0GW | +15.0GW · Sekitar 13% |
Pembangkit Listrik Maksimum Tahun 2036 | 138.3GW | 156.7GW | +18.4GW · Sekitar 13% |
Konsumsi Daya Tahun 2030 | 625.3TWh | 708.8TWh | +83.5TWh |
Konsumsi Daya Tahun 2036 | 707.8TWh | 806.1TWh | +98.3TWh |
Total kebutuhan daya dari 14 pabrik semikonduktor diperkirakan sekitar 22GW.
Kapasitas pembangkit listrik baru yang dibutuhkan hingga tahun 2035 adalah 40~50GW, dan rencana peningkatan pembangkit gas yang ada sebesar 19.5GW perlu ditingkatkan setidaknya 50~100%.
Pasar turbin gas dan uap yang dapat diakses oleh Doosan Enerbility diperkirakan akan meningkat dari 9~11 triliun won menjadi 15~20 triliun won, dan pasar HRSG BIH diperkirakan akan meningkat dari sekitar 2 triliun won menjadi 3~4 triliun won.
3. Perusahaan Penerima Manfaat dan Target Harga Saham
Perusahaan | Pendapat | Harga Saham 25 Agustus | Target Harga Saham | Alasan Utama |
|---|
DL&C | Beli | 70.300 won | 120.000 won | Top Pick. Memiliki pembangkit listrik tenaga nuklir AS dan SMR, serta referensi pusat data domestik. |
GS Construction | Beli | 35.000 won | 43.000 won | Saham yang menarik perhatian. Diharapkan akan langsung menerima manfaat dari pusat data AI 1,2 GW di Donghae dan pipa 130 MW. |
Hyundai Construction | Beli | 121.300 won | 178.000 won | Memiliki referensi 18 pusat data dan kemampuan EPC reaktor nuklir dan SMR. |
DaeWoo Construction | Beli | 17.620 won | 23.000 won | Mendorong proyek pusat data 200 MW di Jangseong, Jeollanamdo dan 300 MW di Gangjin. |
Doosan Enerbility | Beli | 80.700 won | 130.000 won | Saham penerima manfaat utama dari ekspansi pasar turbin gas dan uap serta peralatan reaktor nuklir. |
Korea Electric Power | Beli | 32.700 won | 41.000 won | Pendapat dinaikkan berdasarkan kemungkinan pelepasan beban jaringan transmisi dan penilaian yang lebih rendah. |
SK Data & Analytics | Tidak ada pendapat | 55.200 won | Belum diumumkan | Perhatikan peningkatan permintaan PPA energi terbarukan yang diperlukan untuk memenuhi RE100 perusahaan besar. |
BHI | Tidak ada pendapat | 63.500 won | Belum diumumkan | Diharapkan akan menerima manfaat dari ekspansi pasar HRSG untuk pembangkit listrik gas gabungan. |
HD Hyundai Energy Solutions | Tidak ada pendapat | 135.100 won | Belum diumumkan | Berdasarkan pangsa pasar modul surya 30% dan pangsa pasar sertifikasi karbon lebih dari 50%. |
4. Hal yang Perlu Diperhatikan Saat Menafsirkan Angka80,9GW bukanlah jumlah pesanan pasti. Ini adalah skenario dasar yang dihitung dengan mengasumsikan beban komputasi, periode pembelajaran, dan efisiensi perangkat keras. Oleh karena itu, jika efisiensi teknologi meningkat lebih cepat dari yang diharapkan, permintaan dapat menurun.
Rencana domestik memerlukan penilaian dampak pada sistem kelistrikan, pengamanan pembangkit listrik dan jaringan transmisi, kontrak penyewa, dan pendanaan untuk menghasilkan pendapatan.
Pusat data dengan proyek GW skala besar akan mencatat pendapatan secara bertahap. Kapasitas yang diumumkan dan pendapatan konstruksi tahun tertentu tidak sama.
Peningkatan pembangkit listrik gas adalah alternatif yang realistis untuk mengatasi kekurangan daya jangka pendek, tetapi ukuran rencana dapat berubah tergantung pada kebijakan pengurangan karbon dan harga bahan bakar.
Harga saham target dan harga saat ini keduanya berdasarkan tanggal 25 Agustus 2026 (kriteria laporan) dan bukan harga real-time.
5. Penjelasan Singkat Istilah
Istilah | Penjelasan |
|---|
GW·TWh | GW menunjukkan ukuran fasilitas daya yang dibutuhkan pada saat tertentu, sedangkan TWh menunjukkan jumlah energi listrik yang digunakan dalam periode tertentu. |
Hyperscaler | Perusahaan seperti Amazon, Microsoft, dan Google yang mengoperasikan pusat data dan cloud skala besar. |
Neocloud | Perusahaan infrastruktur AI yang secara khusus menyewakan sumber daya komputasi GPU. |
HRSG | Pembangkit uap pemulihan panas yang menggunakan panas buang dari turbin gas untuk menghasilkan uap dan digunakan untuk pembangkitan tambahan. |
PPA | Perjanjian di mana perusahaan membeli listrik dengan harga dan jumlah yang telah ditentukan dalam jangka panjang dari pengembang proyek pembangkit listrik. |
6. Pendapat Tambahan AIAngka terpenting dalam laporan ini adalah peningkatan perkiraan permintaan daya, bukan rencana pembangunan pusat data itu sendiri. Ini karena kontrak pusat data satu unit dapat berlangsung lebih lama daripada pembangkit listrik, jaringan transmisi, sistem pendinginan, dan kontrak energi terbarukan.
Namun, saat memilih perusahaan yang akan diuntungkan, lebih baik melihat saldo pesanan aktual dan status konstruksi daripada kapasitas GW yang diumumkan. GS Construction dapat mencatat kinerja yang cepat karena terlibat langsung dalam konstruksi, sedangkan DL E&C, Doosan Enerbility, dan VHI dapat memperoleh manfaat yang lebih besar jika investasi fasilitas pembangkit listrik diperluas. Oleh karena itu, penting untuk membedakan antara ekspektasi sebelum konstruksi dimulai dan pengakuan kinerja setelah pesanan diterima.
7. Sumber dan Batasan
「Dampak Ripple yang Dibawa oleh Pusat Data」, Kiwoom Securities, Shin Dae-hyun·Jo Jae-won, 26 Agustus 2026.
Posting ini difokuskan pada angka kunci laporan dan angka perusahaan berdasarkan permintaan pengguna.
Rencana pembangunan global dan domestik mencakup liputan media, pengumuman perusahaan, dan target kebijakan, yang dapat berbeda dari skala konstruksi dan penyelesaian aktual.
Beberapa rencana pemerintah dan proyeksi permintaan daya sementara tidak diverifikasi dengan sumber resmi pada saat posting ini dibuat, sehingga angka tersebut diklasifikasikan sebagai kutipan laporan.
로그인 후 더 많은 기능을 이용하세요!
로그인
7.84
▲ 0.01
2026.08.26 KEB 하나은행 고시회차 471회
