Amerika Serikat dan Jepang dengan strategi win-win bersama
Amerika Serikat menurunkan suku bunga obligasi pemerintah dan Jepang mempertahankan penguatan yen yang menurun, struktur pertukaran keuntungan bersama ini telah diterapkan.
Tentu saja, awalnya ada beberapa hasil
Suku bunga obligasi pemerintah AS 10 tahun kembali ke 4,69 dan yen muncul sangat kuat kembali, tetapi sekarang naik sedikit demi sedikit.
Jika yen terus melemah, kemungkinan besar pertumbuhan CPI akan melambat lagi, dan karena biaya pembelian untuk pemasok kecil dan menengah Jepang meningkat, pada akhirnya menjadi siklus negatif yang menyebabkan kenaikan biaya keseluruhan.
Secara struktural, masalah utama pertama adalah suku bunga pasar AS tidak menurun
Yen terus melemah.
Masalah terbesar adalah masalah harga minyak yang tinggi akibat perang Iran
Dan tekanan dari penerbitan obligasi korporat oleh perusahaan teknologi besar.
Dan jika yen lemah dipertahankan, penurunan laju inflasi akan melambat dan batas atas PER saham teknologi akan terblokir, yang pada akhirnya dapat menyebabkan masalah di mana satu koreksi besar dapat datang.
Setidaknya Korea beruntung, won terus ketukan di bawah 1410 dan melihat ketukan lalu melompat, ketukan lagi dan melompat, ini sudah diulang sekitar 5-6 kali sekarang. Tentu saja, saya pikir akhirnya akan jatuh jika diketuk, tetapi jika variabel yang tidak terduga muncul dan kita kembali ke kelemahan yen, itu bukan masalah besar tetapi won juga mendapat tekanan penurunan sedikit.
Namun demikian, berkat investor asing baru yang masuk baru-baru ini, won cukup stabil yang untungnya.
Seperti komentar yang ditinggalkan anggota di Stocks One pada artikel saya beberapa waktu lalu, sekarang BOJ adalah variabelnya. Apakah akan menaikkan suku bunga atau berjabat tangan lagi dengan Amerika dan mengurangi tekanan ke atas.
Karena kebijakan telah diterapkan sekali, jika diterapkan lagi, kekuatan perlawanan kelemahan yen dapat menolak lebih keras.
Atau jika memberikan tekanan ke atas yang lebih besar dari sebelumnya, jika salah mengontrol kekuatan, dana Jepang yang keluar ke luar negeri dan dana investasi asuransi yang berinvestasi di luar negeri dapat mengalami kerugian jika kembali ke penguatan yen, sehingga semuanya akan terjual dan masalah kebangkitan likuidasi perdagangan yen 24 tahun juga dapat terjadi.
Tidak jelas apakah Menteri Bessent dan intervensi yen bersama Jepang akan dilakukan sekali lagi atau akan berakhir seperti ini, tetapi jika Jepang melakukan kenaikan suku bunga sekali lagi, mungkin ada dampak pada harga saham Kioxia yang menempati peringkat 1 dalam kapitalisasi pasar
Akibatnya, dapat menciptakan penurunan jangka pendek keseluruhan semikonduktor dengan suasana yang baik sekarang, dan dalam kasus yang lebih serius, poin itu dapat menghadapi penurunan paruh kedua lagi sekali.
Sepertinya arah Amerika sekarang adalah Menteri Bessent dan Kevin Warsh percaya bahwa produktivitas AI dapat menurunkan harga. Oleh karena itu, mereka menangani fluktuasi harga saat ini dengan sangat sinis, dan dalam kasus Kevin Warsh, tidak seperti Powell sebelumnya, sangat mungkin dia tidak akan memberikan komentar yang tepat tentang arah suku bunga di masa depan tentang mengapa suku bunga dinaikkan, mengapa diturunkan, dan mengapa dibekukan tanpa dapat memahami niat tersembunyi, sehingga ada kemungkinan panik dapat datang ke seluruh pasar dengan satu kenaikan.
Saya juga memiliki pemikiran seperti pandangan Menteri Bessent dan Kevin Warsh bahwa produktivitas AI dapat mengurangi tekanan penurunan harga, tetapi tidak pernah ada indikator yang tepat dalam data aktual dan masih dalam jangka pendek awal, jadi sepertinya pandangan yang tepat akan muncul hanya setelah pertengahan tahun depan.
Meskipun angin hangat bertiup ke pasar saham kami sekarang, penting untuk memperhatikan dengan sangat hati-hati arah suku bunga BOJ dan tingkat di mana Bessent dan Jepang akan melakukan intervensi yen ulang.
